纸浆市场2025风云突变！中国需求、关税、罢工，巨震即将到来！

从2025年开始，北美纸浆市场的参与者们正因潜在关税问题而感到不安。随着他们敲定一月份的价格并就二月份的新订单展开洽谈，市场形势可能会发生显著变化。

在欧洲纸浆市场，纸浆生产商已经宣布上调了漂白桉木牛皮纸浆（BEK）和北方漂白针叶木牛皮纸浆（NBSK）的价格。然而，买家对此的接受程度各不相同。

展望今年剩余的时间，与市场相关的工厂停工将在行业内扮演重要的角色。随着新产能的投放，尤其是在阔叶木方面，停工预计将持续到2025年上半年。预计到2026年，需求增长将与供应增长持平，从而使市场环境趋紧。

2025年初纸浆价格坚挺

自今年年初以来，中国市场的纸浆价格持续呈现坚挺的态势。在农历新年假期前，国内的转售价格、期货价格以及净进口价格均有所上涨。假期结束后，价格维持了近期的涨幅，预计买家很快就需要增加采购量。

晨鸣纸业的大部分纸张和纸板产能持续停产，这继续有助于稳定下游市场，尤其是在季节性疲软的假期期间。鉴于晨鸣纸业闲置造纸机尚未有明确的重启计划，预计随着行业进入维修停工的旺季，纸浆价格的上行风险将会增加。这将有助于纸浆生产商消化现有的库存过剩。

在美国和欧洲，更高的纸浆折扣在一定程度上降低了净价格。然而，中国纸浆价格的上涨很可能很快传导至欧洲和北美市场，导致这些地区的价格也随之上涨。

工人罢工仍对2025年纸浆前景构成威胁

工人罢工在2024年发挥了关键作用，罢工的威胁对全球纸浆市场产生了深远的影响。在3月和4月，芬兰运输工人的罢工导致纸浆产量损失超过40万吨。此外，智利在4月和5月的罢工行动影响了10万吨的纸浆出货量。

尽管加拿大两大铁路公司——加拿大国家铁路公司（CN）和加拿大太平洋堪萨斯城有限公司（CPKC）在夏季的罢工在24小时后便结束了，但此前计划的行动已导致所有加拿大市场的纸浆运输陷入停滞。

为应对可能的罢工，市场纸浆生产商早在数月前就开始准备应急预案，并自2024年5月起实施。对于买家而言，这包括提前增加纸浆库存。

2月份，芬兰最大的工会之一——工业联盟发起的罢工于2月2日星期日午夜开始，影响了芬兰最大的林业集团之一的芬欧汇川的四个胶合板部门和一家纸浆厂的运营。一周后，罢工被取消。

虽然工会的罢工行动并非直接针对纸浆厂，但纸浆供应链仍然受到了影响。芬欧汇川的一位发言人透露，纸浆厂的运营依赖于芬兰化工巨头凯米拉的化学品供应，而凯米拉受到了罢工的影响。这意味着凯米纸浆厂的原料供应已经中断。

特朗普政府实施的潜在关税将影响进口纸浆价格

随后，特朗普总统签署了一项行政命令，计划对从墨西哥和加拿大进口的所有产品征收25%的关税，并对加拿大能源征收10%的关税。作为回应，加拿大总理贾斯廷·特鲁多宣布加拿大将对美国征收报复性关税。这预示着一场潜在的贸易战可能由此拉开序幕。

加拿大是美国市场针叶木纸浆的主要供应国，其次是瑞典和芬兰。在阔叶木市场方面，巴西是最大的供应国，其次是乌拉圭和加拿大。

2024年，北美出口量增加了15.5万吨，而欧洲的出口量则大幅下降，这主要是由于该地区全年的罢工和劳资纠纷所致。如果宣布的关税得以实施，其对全球供应链产生的连锁反应将导致市场出现剧烈的波动。

中国需求增长将在纸浆市场中发挥关键作用

2024年，中国市场的整体情绪对纸浆和纸张的消费造成了压力，消费者信心跌至历史最低点。由于房地产行业的低迷，就业信心在2024年有所下降，这两个因素严重影响了消费者的信心。

中国是全球最大的市场纸浆消费国，其市场纸浆需求量超过了欧洲、北美和拉丁美洲的总和。因此，该地区的消费者信心是影响全球市场格局的主要因素。

需求的下降导致市场进口量同比下降了7%，部分原因是该行业转向了木片生产。目前，中国生产阔叶木纸浆的成本高于进口漂白硬木牛皮纸浆（BHK）的价格，这减少了对市场纸浆的需求，并使一体化的生产商受益。

展望2025年，随着政府刺激计划的效果逐步显现，市场可能开始复苏。这些政策旨在提振国内消费，这可能会进一步推动纸浆和纸张消费出现补库存的反弹。

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