北美巨头们一季度营收利润双下滑 造纸与包装业进入下行期？

北美纸浆和造纸公司的利润率在2023年第一季度降至4.2%，远低于2022年第一季度10%的利润率和2021年第一季度8%的利润率，而在当时，纸浆和造纸公司纸价都触及高位。疫情的行业利润率在2020年第一季度为4.9%，在2019年第一季度为6%。根据 Fastmarkets的《纸浆与造纸周刊》数据，在过去十年中，第一季度的最低利润率分别是2012年的3.5%、2011年的4%和2010年的1.7%。

　　《纸浆与造纸周刊》调查的北美21家最大的纸浆和造纸公司在2023年第一季度的总收入与2022年第一季度的收益相比下降59.4%至11.7亿美元。该行业第一季度的利润率也比第四季度低18.9%。此外，行业收入同比下降8.3%至279.5亿美元，与2022年第四季度的销售额持平。

　　01、纸浆和造纸业“困难重重”的季度

　　在第一季度财报电话会议上，纸浆和造纸业高管表示，产品需求下降、高通胀和消费者支出变化是“艰难”和“充满挑战”的季度的驱动因素。

　　美国包装公司 (PCA) 首席执行官Mark Kowlzan在4月底的公司财报电话会议上表示，其包装部门的需求低于本季度的预期。消费者支出继续受到更高利率、持续通货膨胀，以及消费者偏向服务而不是耐用品和非耐用品的偏好的负面影响。

　　维实洛克首席执行官David Sewell在公司5月4日的财报电话会议上表示，瓦楞包装和全球纸业部门仍受到需求下降、高通胀和消费者支出转变的影响。“虽然我们在本季度面临艰难的同比比较，但我们在充满挑战的环境中表现出色，”Sewell说。

　　维实洛克在《纸浆与造纸周刊》名单上的21家上市公司中第一季度收入排名第一。维实洛克2023年第一季度的销售额总计52.2亿美元，比去年同期下降2.9%。

　　国际纸业本季度收入排名第二，销售额为50.2亿美元，同比下降4.1%，其次是图形包装国际，销售额为24.3亿美元，美国包装销售额为19.8亿美元，索诺科销售额为17.3亿美元 .

　　国际纸业首席执行官Mark Sutton在4月27日的公司财报电话会议上表示：“随着我们的客户和更广泛的供应链通过增加产品库存来应对，我们将继续应对充满挑战的需求环境。受通货膨胀压力、利率上升和大流行期间商品拉动的影响，服务以及非可自由支配的商品。利润率也受到我们产品组合价格下降的压力，部分被较低投入成本带来的额外好处所抵消。”

　　02、工厂关闭和停机

　　大多数造纸公司在第一季度延长了检修时间，以试图根据需求调整生产并避免产品价格下降，从而将行业开工率推至低位。由于停工，大多数工厂的成本在本季度增加，给他们的利润率带来压力。

　　企业表示，北美的库存去库存在第一季度仍在进行中，预计将进入第二季度。此外，几家造纸公司宣布关闭效率较低的工厂或机器，而一些公司则启动了新产能，尤其是箱板纸。

　　Sewell提到，维实洛克正在关闭瓦楞包装和消费品领域的四个“效率较低的加工厂”。“通过这些举措，我们正在将我们的生产整合到其他更高效的设施中，并提高我们的产量，使我们能够更好地为我们的客户服务。”

　　在工厂方面，Sewell指出，维实洛克去年关闭了位于佛罗里达州巴拿马城的牛皮纸挂面纸板和纸浆厂，并取消了明尼苏达州圣保罗的瓦楞原纸生产。“早些时候，我们宣布关闭位于南卡罗来纳州北查尔斯顿的（挂面纸板、箱板纸和牛皮纸）工厂，我们打算继续进行这些工厂评估，重点是用我们最高效的资产推动增长。”

　　图形包装国际首席执行官Michael Doss于5月2日告诉分析师，该公司将在第二季度关闭其位于爱荷华州多摩市的涂布回收箱板纸机，原因是密歇根州卡拉马祖工厂的产量增加以及多摩市的高运营成本。

　　Doss指出，在充满挑战的宏观经济背景下，图形包装国际能够在第一季度推动持续的有机净销售额增长和利润率扩张。“这种表现证明了我们商业模式的弹性，以及消费者对可再生可回收纤维包装的强劲且不断增长的需求，”Doss说。图形包装国际第一季度收入增长8.6%至24.3亿美元，利润增长59.1%至2.37亿美元。

　　Pactiv Evergreen决定在6月之前关闭其位于北卡罗来纳州坎顿的低利润的620,000吨/年箱板纸和双胶纸 (UFS) 造纸厂，以确保公司保持竞争力。该公司还将关闭位于俄亥俄州奥姆斯特德福尔斯的一家加工工厂，并为其位于阿肯色州派恩布拉夫的纸板厂，以及位于北卡罗来纳州韦恩斯维尔的加工工厂寻找战略替代方案。

　　03、印刷书写纸继续受库存去库存影响

　　根据行业统计，在印刷书写纸方面，由于需求疲软，生产商在第一季度开工率达76%。UFS生产商Sylvamo首席财务官John Sims在5月9日的财报电话会议上表示，该公司第一季度的纸张数量反映了“持续的库存去库存和拉丁美洲比预期更糟糕的季节性需求放缓。”

　　按产能计算，Sylvamo是仅次于Domtar的北美第二大双胶纸生产商。2023年第一季度，Sylvamo在北美的UFS销售额与去年同期持平，为5.05亿美元，而营业利润增长56.5%至9700万美元。

　　04、木制品面临需求挑战

　　在木制品方面，West Fraser Timber报告本季度销售额再次下降，为16.3亿美元，净亏损为4200万美元。“在2023年第一季度，我们面临充满挑战的需求市场，部分原因是季节性影响，以及更高的抵押贷款利率继续抑制美国的新房建设活动，”West Fraser首席执行官Ray Ferris在公司的收益报告中表示。

　　涉足木材市场以及纸浆和纸张市场的Canfor也报告称，第一季度销售额下降41.4%，净亏损1.07亿美元。“对于我们的木材业务来说，这是另一个充满挑战的季度，”Canfor首席执行官Don Kayne在公司的收益报告中表示，“此外，我们宣布并开始对不列颠哥伦比亚省的木材业务进行重组，以更好地使制造能力与可用的长期纤维供应保持一致。尽管收益有所改善，但由于乔治王子纸浆造纸厂的纸浆生产线停产，这对我们的纸浆业务来说也是一个艰难的季度。”

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